WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
新mg平台
当前位置:首页 > 新mg平台

新mg平台:沪深300股指期货期现价差并未完全收敛,存在套利机会吗?

时间:2021/11/25 18:54:20  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:上周五午后股指在地产板块的带动下迅速拉升,收盘全市场超三千只个股飘红,市场情绪佳,赚钱效应好。同时,我们也发现了一个现象。11月股指期货合约和标的股票指数的期现价差在交割日并未完全收敛,产生了较大的差值。尤其是沪深300指数(4896.441, -20.22, -0.41%)(4...
上周五午后股指在地产板块的带动下迅速拉升,收盘全市场超三千只个股飘红,市场情绪佳,赚钱效应好。同时,我们也发现了一个现象。11月股指期货合约和标的股票指数的期现价差在交割日并未完全收敛,产生了较大的差值。尤其是沪深300指数(4896.441, -20.22, -0.41%)(4896.4416, -20.22, -0.41%),它的收盘价为4890.0575,而IF2111合约在交割日的收盘价为4872.80,两者存在近20个点的差值。我们知道,股指期货当月合约的最后交易日即交割日是每个月的第三个星期五。股指期货在非交割日的结算价是该合约在当日交易最后一小时的成交价的加权平均价。但是,股指期货在交割日的结算价计算方法则不同,按照交易所目前公布的计算方法,它是取标的指数在最后两小时的价格的算术平均值。

  也就是说,如果不考虑交易和交割手续费,资金占用时间以及保证金占用的话,如果发生上周五的情形,如果我们在尾盘,比如下午2点半买入股指期货并持有交割的话就可能会存在近似于无风险的套利机会。我们有些好奇这个情形是否只有特定情况才出现?我们能否抓住这个机会呢?还有,这样交易有哪些潜在风险点吗?

  我们先初步梳理了近10年沪深300股指期货当月合约和标的指数在交割日的收盘价之差。由于我们尚未考虑交割手续费和保证金占用,我们这里整理了期现货价差绝对值大于15的情形。


  我们发现期现价差并未收敛至-15以上的情况在2020年和2021年更为普遍。2020年、2021年至今已经共出现8次,分别列举如下:


  我们观察发现,当期现价差小于-15时,通常K线会出现两种情况,行情收涨或者收跌但上下影线长。也就是说,如果日内行情是上涨或者上下大幅波动时,期货收盘价更可能会低于标的指数价格。这一般在市场情绪较好或者市场情绪容易受消息带动转好时出现较多。

  还有部分情况中,沪深300股指期货的期现价差接近30,比如2020年9月18日的期现价差为-30.49,2020年3月20日的期现价差为-27.82,2019年4月19日的期现价差为-29.01,2011年12月16日的期现价差为-38.13,2014年12月19日的期现价差为-30.10,2015年7月17日的期现价差为-27.10。在这些情形下,我们这个策略的套利空间看起来更大。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (新mg平台)